许可专家表示，20%的经纪人使用非法数据

鉴于零售贸易行业依赖市场数据开展业务，您可以假设经纪人高管对如何采购，使用和分发业务有深入了解。

但情况并非总是如此，许多公司更多地关注营销而不是合规或后端运营。

不过，市场数据的重要性不容低估。没有它，经纪人将无法运作。

就是这样，Finance Magnates决定与市场数据专家和顾问Rafah Hanna聊聊。

Hanna总部位于伦敦，二十多年来一直从事市场数据许可游戏，并曾在多家大型金融机构工作，包括摩根大通和纽约泛欧交易所。

在我们广泛的访谈中，我们讨论了经纪人在数据许可方面遇到的常见问题，以及汉纳为什么要为零售贸易行业建立代表机构。

您能否谈一谈为什么拥有市场数据许可知识对CFD / FX经纪商很重要?

市场数据是CFD / FX业务的生命线 – 它是衍生，加工，分销和存储的单一原始成分，在客户，业务和产品链的每一个点都具有价值。

您与零售交易领域的许多经纪人合作。在市场数据方面，您看到公司遇到或制造的最常见问题或错误是什么?

公司经常犯下许多错误和假设：

“我们拥有这些数据，对吧?”

错误。

根据每个许可证，数据被许可用于允许的使用方案，例如，衍生数据 – 包括差价合约的创建。即使在这些许可证中，也有规则。例如，使用派生数据许可证，由此产生的衍生价格必须是不可逆转的 – 它不仅可以是增加的保证金，而且是一个全新的价格。

不进行所有权转让;它只是一种租赁模式。超出商定许可用途的任何内容都需要与交易所或来源进一步许可。

“当然，我们可以将它重新分发给零售和API / B2B方面的所有客户?”

不必要。每个交易所通过其允许的使用政策以不同方式对待零售和API / B2B客户。

我将举两个不同CFD许可方法的例子：CME和Deutsche Borse。

市场数据顾问Rafah Hanna

CME具有固定的年度许可费，该费用是为每个CME产品支付的(因此实际上这是“创建”衍生数据的许可费)，以及每个API和每个派生数据的第二个变量许可费产品分发到API / B2B客户端(再分发许可费)。

虽然CME按年度收费再分配客户，但发票每季度发布一次，以防某些API / B2B客户不再从其LP收到衍生数据。这为改变市场和客户环境提供了灵活性。不需要最终用户费用也不需要报告 – 这与Deutsche Borse的以下示例形成鲜明对比……

Deutsche Borse有一项基本许可费，适用于向最多1,000名活跃用户分发CFD衍生数据。 DB的政策不区分零售非专业人士和专业人士，这是政策和成本方面的主要差异化因素。

一旦公司拥有单一的API / B2B用户，DB的许可证费用结构就会将公司移动到1到10,000个活跃用户的第1层用户数，因为API / B2B被归类为“不受控制的使用”，因此有效数量由于公司无法控制权利/许可，因此无法在技术上确认用户。公司的API / B2B客户不允许将派生的市场数据重新分发到其下游的API / B2B客户端(没有与DB的直接许可协议)，仅限于活跃用户。

“交易所不会真正知道数据是否真正来源……”

交易所在许可之前进行预审，其许可审计团队正以指数级增长，以应对不断增加的非许可分销数量。只有通过领先的派生引擎和专有算法，交换才能确保数据是不可逆的(任何衍生数据许可协议的核心原则)，因此原始数据许可不适用。

在过去的10到15年中，零售交易市场呈指数增长。您是否看到交易所对待经纪商的方式发生了平行变化?

交易对待差价合约行业的经纪人的新政策发生了巨大变化。