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银行股再现破净资产价 长线投资者有抄底买入机会

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A股“破净”的银行股达到5只,工行、农行、中行、交行和光大银行一同中招,其中交行市净率最低,只有0.88倍。其他4只银行股均在0.94倍~0.98倍之间徘徊。值得注意的是,申万银行指数市净率昨日亦下破1倍,报0.98倍。

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在去年8月24日收盘,沪深两市20余只个股破净,其中11只是银行股。去年8月24日收盘,破净银行股增加至13只,意味着两市16家上市银行仅有3家市净率在1倍之上,当日,申万银行板块市净率只有0.93倍。

如果将股票或行业指数市净率从小于1倍增加至大于或等于1倍定义为“出净”,那么2000年以来,申万银行指数共有5次“出净”,而在其后5个交易日涨幅均为正。最近的两个“出净”日分别为2014年11月28日和2015年8月27日,申万银行指数在随后5个交易日内涨幅分别为20.88%和15.55%。

国金证券银行业分析师马鲲鹏表示,估值长期处于低位的银行股已成为一些投资关心的话题。银行股表现受两大主线逻辑推动,确实存在趋势性投资机会:一是供给侧改革的基本面预期变化,二是市场资金偏好显著改善。

供给侧改革首先将促进银行不良预期加速寻底。从英、美混业历程看,混业经营是供给侧改革在金融领域的最终落脚点,2016年金融机构交叉持牌试点与监管体系重构将齐头并进,全方位的混业经营为商业银行带来全新的成长空间。

而伴随着二级市场体量的扩大,大量以资产配置为目标的大型机构投资者将入场,这与此前由中小投资者短线交易型风格主导的二级市场将有显著不同。机构将采取加大期限错配力度以获取期限利差的策略,对银行等低估值、高股息蓝筹股存在客观需求。

有业内观点认为,市场有自身的规律,有一个相对应的合理股价体系,当高于合理体系,股价虽不一定会下跌,但一定在积蓄下跌动能;反之,当股价低于合理体系虽不一定会马上上涨,一定在积蓄上涨动能。因此,银行股跌破净资产作用很积极,是比政策利好更大的利好。

 

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